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外匯基差是什么意思

文/pengsz2018-08-22 16:32:17來源: FX168財經網

基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差,即:基差=現貨價格-期貨價格。基差可以是正數也可以是負數,這主要取決于現貨價格是高于還是低于期貨價格。現貨價格高于期貨價格,則基差為正數,又稱為遠期貼水或現貨升水;現貨價格低于期貨價格,則基差為負數,又稱為遠期升水或現貨貼水。

外匯基差

外匯期貨基差是外匯在某一時間、地點的現貨價格和期貨價格之間的差距或差額。外匯期貨基差的變化,反映了外匯現貨價格和期貨價格之間的變動幅度。從事外匯匯率套期保值,要想達到目的,第一步必須周密考察影響匯率的因素,預測匯率變動的基本趨勢。第二步則是計算出保值費用即基差。基差一般用升小、貼小和平價的方法表示。相關閱讀:布雷頓森林體系

若期貨匯率比現貨匯率貴,叫做升小; 期貨匯率比現貨低,則為貼小。若兩者之差為零,則為平價。期貨匯率與現貨匯率都受到利率的影響。例如,現貨匯率為1美元兌換1. 75德國馬克,美元利率為9. 5%,德國馬克利率為7%,若一個投資者有100萬美元,他可以用美元形式存在歐洲國際銀行,也可按現貨匯率兌換成175萬德國馬克存入同一家國際銀行。從理論上講,存入銀行若干時間以后,美元存款的本利和應與馬克存款的本利和相等。但是,期貨匯率與現貨匯率相比就會發生升小或貼小。

基差配合市場氣氛與量價變化,可以幫助我們解讀市場,做為交易的輔助工具。

在正常市場中,基差為負值,即期貨價格高于現貨價格。由于在正常情形下,期貨價格包含了儲存、保存、持有和利息等成本。因此,期貨價格高于現貨價格為正常市場下所發生的情形。相關閱讀:外匯中的頭寸是什么意思

在逆價市場中,系指當供給嚴重不足之下,可能會出現現貨價格較期貨價格高,即基差為正值的不正常情況。和價差相同,一般以基差絕對值的變大或變小來說明基差的變化。

基差變化在多空的影響
  空投避險 多投避險
正常市場 變小有利 變大有利
逆價市場 變大有利 變小有利

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